Типовые ошибки в сделках M&A: подготовительная стадия

Юрист корпоративной практики BIRCH LEGAL Валерия Котова рассказывает о таких ошибках и делится практическими рекомендациями, которые помогут их избежать.

  1. Отказ от проведения due diligence и отсутствие четкого технического задания (ТЗ) на проверку
    Due diligence необходим не только для идентификации и смягчения неочевидных рисков, но и для принятия решения о структуре сделки. Также результаты проверки дают конкретные механизмы снижения покупной цены, используются при формулировании заверений об обстоятельствах и обязательств о возмещении потерь. Отсутствие ТЗ на проверку может серьезно затянуть или даже сорвать сделку, так как запрос огромного объема информации у проверяемой компании может потребовать огромных временных издержек.
    Рекомендация: Не отказываться от качественной проверки актива, хотя бы по наиболее чувствительным для бизнеса аспектам.
  2. Отчет о юридической проверке не адаптирован для бизнеса, выявленные риски не оцифрованы
    Качественно выполненная проверка может быть испорчена форматом и содержанием отчета, поэтому юристам важно адаптировать отчеты под бизнес-цели клиента.
    Рекомендация: Подчеркивать существенные риски, не перегружая текст отчета незначительными рисками, например, привлечение к ответственности в размере до 20 тыс. руб. Оценивать риски в денежном выражении, например, вместо указания, что с общества может быть взыскана неустойка за нарушение договора в размере 1% от цены контракта, рекомендуется посчитать, чему будет равна эта сумма.
  3. Отсутствие письма о раскрытии (disclosure letter)
    Благодаря наличию письма о раскрытии можно значительно упростить процесс доказывания того, что покупатель знал о фактах, которые потенциально могут использоваться им в рамках спора о недостоверности информации.
    Рекомендация: Обратить пристальное внимание на формулировки заверений и подробно описать все известные исключения из заверений и другие слабые стороны компании.

Другие статьи

ЭЖ-Юрист: Частные случаи общего регулирования: когда запрещен пересмотр решения суда по новым обстоятельствам
5 декабря 2022

Администрация городского округа обратилась в Арбитражный суд г. Москвы с иском к Обществу о взыскании неосновательного обогащения за аренду земельного участка, находящего в государственной собственности.

ЭЖ-Юрист: Помогут ли изменения в АПК РФ росту эффективности правосудия?
1 декабря 2022

В частности, предлагается существенно расширить категории дел, рассматриваемых в упрощенном производстве, отменить договорную подсудность и увеличить процессуальные сроки (№ 237135-8).

Адвокатская газета: Параллельный импорт: норма временная и не для всех товаров
13 июля 2022

Особенности применения закона о легализации параллельного импорта в России. Президент РФ подписал Закон, разрешающий параллельный импорт и освобождающий от ответственности за него.

Адвокатская газета: Интернет-маркетинг по новым правилам: 8 советов для бизнеса
4 октября 2022

В сентябре начали действовать поправки в Закон о рекламе. Рекламодателям и рекламораспространителям пора разобраться, как теперь будут регулировать рекламу в Интернете.

Арбитражная практика: Взыскание убытков сверх неустойки. В каких случаях это возможно
1 июля 2022

Закон допускает возможность взыскать убытки одновременно с неустойкой или сверх нее (ч. 1 ст. 394 ГК). Позиция суда будет зависеть от вида неустойки, которую сторонам рекомендуется четко определить в договоре.