- Отказ от проведения due diligence и отсутствие четкого технического задания (ТЗ) на проверку
Due diligence необходим не только для идентификации и смягчения неочевидных рисков, но и для принятия решения о структуре сделки. Также результаты проверки дают конкретные механизмы снижения покупной цены, используются при формулировании заверений об обстоятельствах и обязательств о возмещении потерь. Отсутствие ТЗ на проверку может серьезно затянуть или даже сорвать сделку, так как запрос огромного объема информации у проверяемой компании может потребовать огромных временных издержек.
Рекомендация: Не отказываться от качественной проверки актива, хотя бы по наиболее чувствительным для бизнеса аспектам. - Отчет о юридической проверке не адаптирован для бизнеса, выявленные риски не оцифрованы
Качественно выполненная проверка может быть испорчена форматом и содержанием отчета, поэтому юристам важно адаптировать отчеты под бизнес-цели клиента.
Рекомендация: Подчеркивать существенные риски, не перегружая текст отчета незначительными рисками, например, привлечение к ответственности в размере до 20 тыс. руб. Оценивать риски в денежном выражении, например, вместо указания, что с общества может быть взыскана неустойка за нарушение договора в размере 1% от цены контракта, рекомендуется посчитать, чему будет равна эта сумма. - Отсутствие письма о раскрытии (disclosure letter)
Благодаря наличию письма о раскрытии можно значительно упростить процесс доказывания того, что покупатель знал о фактах, которые потенциально могут использоваться им в рамках спора о недостоверности информации.
Рекомендация: Обратить пристальное внимание на формулировки заверений и подробно описать все известные исключения из заверений и другие слабые стороны компании.
Типовые ошибки в сделках M&A: подготовительная стадия
Юрист корпоративной практики BIRCH LEGAL Валерия Котова рассказывает о таких ошибках и делится практическими рекомендациями, которые помогут их избежать.